See First | 创业者把问题变成了机遇,BEENEXT持续加码投资印尼

一个中国出海东南亚的团队里面应该有来自中国的精英员工,也要有来自本地的专业人员,这种组合的公司的创业成功率才会更高。

——Teru Sato

我们的投资策略一直是对市场保持开放的态度。因为我们觉得对行业最深刻的见解往往来自初创公司的创始人,而不是我们。

——Faiz Rahman



【7点5度】第686次与您见面。本文共4651字,1张图片。


本期人物:BEENEXT Capital

创始人兼CEO Teru Sato(左)

合伙人兼印尼市场负责人Faiz Rahman(右)


See First | 创业者把问题变成了机遇,BEENEXT持续加码投资印尼


对于每个人来讲,2020年都是不平凡的一年。对总部位于新加坡的风投来讲,亦是如此。2020年4月,BEENEXT整整一个月没有做任何的投资。他们在观察、在试图弄清楚市场正在发生的变化。但从去年5月开始,BEENEXT迅速行动起来并持续活跃在印尼的创投圈子。

BEENEXT近期在印尼的投资项目:

  • 2019年6月,BEENEXT领投印尼教育科技公司Zenius种子轮投资;

  • 2019年7月,BEENEXT领投印尼房产科技公司Jendela360 A轮融资;

  • 2019年11月,BEENEXT领投印尼为中小企业提供小额贷款的P2P公司Akseleran A轮融资;

  • 2020年7月,BEENEXT领投印尼餐厅管理平台ESB A轮融资;

  • 2020年9月,BEENEXT领投印尼生鲜杂货电商公司Segari的种子轮融资;

  • ······

经历了2020年的疫情后,BEENEXT为何更加青睐印尼市场?BEENEXT在印尼又是怎么做投资的?带着这些疑问,7点5度采访了BEENEXT创始合伙人 和负责印尼市场的合伙人Faiz Rahman。其实早在2019年,7点5度就采访过Teru Sato,这位Tokopedia的早期投资人,并与他深入讨论过关于这一投资策略。但这次,我们把讨论的重点放到印尼市场,希望给各位船长们带来新的启发。



1

看好印尼市场:庞大的人口、年轻的创业者



7点5度:

BEENEXT近期为什么越来越关注印尼市场?背后的驱动因素有哪些?

Teru:

热衷于投资印尼市场,是一件很自然而然的事。东南亚有6亿人口,其中人口最多的国家就是印尼。人口多意味着机会多,人口多意味着人才多,市场大意味着资本多。由于人口多、中产阶级多和互联网渗透率高等因素,印尼的经济发展得非常快,而且我们预计它在未来还会发展得更快。

尽管印尼经济受2020年疫情影响出现了下滑,但很多新创业公司也在这个时候陆续出现,试图解决特殊时期出现的行业各种问题。尤其是从Gojek、Tokopedia等独角兽企业出来的人才都开始自立门户,成为第二代、第三代创业者。更重要的是,这些创业者是解决问题的人,是他们把问题转变成了机会。


7点5度:

这些年来,印尼创投发生了哪些变化?

Faiz:

不管是和发达国家相比,还是和新兴市场相比,印尼的互联网历史都非常年轻。以Tokopedia为例来看,印尼的互联网历史只有10年左右的时长。所以,10年前的互联网公司算是印尼第一代的互联网公司,他们基本没有可以对标的企业。但现在很多人从Gojek、Tokopedia、Bukalapak这些大公司获得了很多经验和启发,他们开始思考自己未来的道路应该怎么走。我们也期待看见他们创造出另一个Tokopedia、另一个Gojek等。

还有一点我想特别强调的是,10年前印尼的人均GDP是接近3000美元,2019年印尼的人均GDP达到了4000美元。这1000美元的变化对印尼人有很大的影响,特别是影响他们的消费理念和对生活基本面的看法。当然,疫情和互联网经济的发展也加速了这种影响,像我们投资的房产公司和餐饮公司在疫情期间甚至比高峰期发展得还要好。


7点5度:

经历疫情之后,印尼市场现在有哪些新趋势?

Faiz

由于印尼年轻人活跃在社交媒体、热衷于和网红互动,他们的想法走在时代的前沿,尤其是在金融理财方面。去年,市场上就涌现了一大批的散户投资者。这也是因为印尼人的可支配收入增加了,使得年轻人对金融理财的观念有了更好的理解。像我的父母那一辈,即使是有受过教育,也不会把钱拿去买保险、做股市投资。另一方面,政府非常支持发展科技行业,完善各种金融基础设施。因为他们意识到,科技就是未来。



2

探究行业现状:各有各的机会,社交电商大有可为



7点5度:

BEENEXT在印尼的投资战略有哪些?会更看好哪些行业?

Faiz:

我们的投资策略一直是对市场保持开放的态度。因为我们觉得对行业最深刻的见解往往来自初创公司的创始人,而不是我们。不过,我们也有一些更倾向投资的行业,比如金融科技、线上平台、SaaS等。单是金融科技领域就有很多的机会,比如保险科技、房产科技和支付等不同层面都有很多问题有待解决。

同时,我们也在观察一些比较新兴的行业,比如教育、物流和健康科技等。其中,K12是教育行业里面最大的细分市场。很大一部分原因是受疫情影响,学生在家远程上课,使得在线教育蓬勃发展起来。另外,像编程、英语教学、数学教学、职业教育、作业问答和政府职业辅导等都细分的教育市场也有很多机会;而物流的发展很大程度上与电商息息相关,电商发展快,物流发展也很迅速;说到健康科技,我们观察到印尼还没出现很多大型的健康科技公司,比较多的是面向B2C的初创公司,比如Halodoc和Grab等。但我们认为在健康科技领域,B2B层面还有很多问题有待解决,比如医院端的问题。


7点5度:

如何看待社交电商在印尼的发展?为什么投资Segari


Faiz:

社交电商在印尼也逐渐占据一席之地,这意味着社交电商作为一种商业模式逐渐被大家认可,一些人可以通过参与社交电商来获取额外的收入来源。对比时尚类商品,你可能并不想一直在同一家店购买服饰鞋包,但杂货类商品就无所谓。由于杂货商品差异性较小,你愿意一直跟同一个代理去买杂货商品。加之,社交电商其实也很符合印尼人爱社交的消费习惯,以杂货品类为主的社交电商市场在印尼大有可为。

投资Segari的原因,首先从创始人的层面看来,Segari的CEO是从印尼OTA独角兽Traveloka出来的。这也是我之前很强调的一点,从独角兽公司出来的员工都开始自主创业了,这些新一代的创业者都非常有创业的热情以及对市场前沿有敏锐的嗅觉。其次,从市场的角度来看,杂货商品的线上渗透率是贸易行业里最低的,这也可能是因为杂货类目本身里包含生鲜类以及其它种类更复杂的商品导致。同时,这也恰巧说明这个行业里有更多的机会。


7点5度:

中国社交电商的蓬勃发展离不开微信这个载体。回看印尼,并没有统一的社交工具。从这点来看,在印尼做社交电商是否会更困难一些呢?

Teru:

说到消费互联网,我觉得中国的电商渗透率和移动支付渗透率远高于世界上大部分国家。而我相信,在中国发生过的事情同样也会在印度和东南亚上演。具体如何演变,每个国家的情况可能不完全一样,但发展的轨迹是相似的。对于社交电商来讲,更重要的是分销:如何更快地把你的服务分销出去,如何获取更多的用户。像印度虽然没有微信,但他们用WhatsApp,印度社交电商Meesho的估值已经达到20亿美元左右。印尼也是一样的情况,虽然没有微信小程序,但他们可以用Facebook和WhatsApp。而且,印尼的二级、三级城市也发展起来了,就像6、7年前的中国一样。我记得我10年前投资Tokopedia的时候,很多新事物只在雅加达或大雅加达地区发生。但现在印尼下沉市场同样发展得很快,社区之间的关系很密切。我们相信,印尼社交电商在未来会带来更大的惊喜。


7点5度:

据彭博社报道,J&T可能今年在美国进行IPO,募资约10亿美元。在印尼,有那么多优秀的物流公司,Andalin为什么会吸引BEENEXT的投资

Faiz:

不同于J&T和印尼国内其他的物流公司,Andalin是一家帮助印尼中小企业解决跨境贸易进出口运输的企业。印尼进出口运输市场非常大,这是我们看好Andalin的原因之一。且Andalin团队在处理进出口运输方面的问题也非常有经验。

Teru:

我觉得物流是非常基础的一个行业,就像生活中的水和电。物流市场很大,不同物流玩家有不同的关注点和商业模式。我们大概在两年前开始投资印尼物流企业,起步稍微有点晚了,现在很多印尼物流企业都在飞速发展。不过,我希望我们接下来可以捉住印尼物流的第二波或者第三波行业机遇。


7点5度:

如何看待印尼的金融科技企业,尤其是电子支付?哪家公司将成为行业第一?BEENEXT在印尼电子支付方面有哪些投资计划?


Teru:

支付是一个解决问题的生意,又或者说是解决摩擦的生意。印尼电子钱包大战主要在GoPay、OVO和DANA等展开,消费端可能会有4、5个玩家并存。商家端的电子支付在不同层面也有很多增值的空间,比如集成系统、佣金结算、客户引导、商家引导、客户关系管理、支付交易等。2012年,我们投资和联合创建了Midtrans,我也一直留在Midtrans的董事会,直到2018年Gojek收购了Midtrans。可以说,我们见证了印尼电子支付10年来的发展,现在仍然觉得支付这个行业有很多的投资机会。比如,支付也属于金融科技的一部分,也可以延伸到消费贷的机会。



3

未来投资策略 :关注网络效应和数据效应



7点5度:

从我们之前的采访中,我记得您一直在寻找东南亚市场的“王”和“后”——电商和支付。之后转向寻找“王子”和“公主”——各国垂直电商平台。经历新冠疫情后,BEENEXT的投资策略有什么变化吗?您是否可以分享2021年的投资计划

Teru:

回想起来,寻找“国王”与“王后”的投资策略在过去10年一直践行得很好。一般我们做投资的时候,我们首先会看看创始人的能力,然后再看创业的时机。深入了解具体商业模式的时候,我们还有更基本的投资策略,那就是看企业的网络效应和数据效应。这两点很重要,因为我们面对的是科技型企业。

互联网本身就自带网络效应,就像谷歌和阿里巴巴的生意一样。用户越多,公司利润越多;用户搜索量越多,公司流量越多。而数据更像是下一代的“石油”,机器学习的发展需要数据、AI的发展也需要数据······数据就像是人类活动的副产品,有越多的人进行线上购物、线上玩游戏、线上通讯,就会产生更多的数据。因此,一个市场的人口数量与数据息息相关。从这点来看,中国当然是最大的数据池,紧接着就是印度和印尼。不管是金融科技、电商还是企业服务,剖析企业是否具有网络效应和数据效应是我们决定投资与否的关键。


7点5度:

如何看待东南亚独角兽公司计划上市的新闻?这对东南亚创业生态系统带来哪些影响?

Teru:

这会鼓舞下一代的创业者,鼓励他们开创自己的事业,刚刚提及的Segari创始人就是很好的一个例子。新一代的创业者都很年轻,基本都是20岁、30岁出头的年纪,还有很多从名校毕业的大学生和研究生也会出来创业。但是谁会来支持这些年轻的创业者?我觉得从科技巨头成功退出、或者说从科技企业中获得回报的人,会成为年轻创业者的天使投资人。这些事情很可能都会在未来几年发生,为印尼、东南亚未来10年数字经济的发展打开一扇新的大门。


7点5度:

您能给来东南亚创业的中国创业者一些建议吗

Teru:

中国消费互联网的发展在各个方面都是最领先的,企业想要进一步快速增长或者寻找新定位可能会有点难度。于是,对于中国科技创业者来讲,像东南亚、印度、中东、非洲这样的海外市场反而会有新的机会。其中,东南亚成为中国科技企业出海的热门选择。但东南亚互联网讲究本地化,每个国家都有自己的商业规则、消费习惯。所以,我觉得中国出海企业应该和当地企业合作,或者通过投资当地企业来融入市场。一个出海团队里面应该有来自中国的精英员工,也要有来自本地的专业人员,这种组合的公司的创业成功率才会更高。BEENEXT是一个关注东南亚早期企业的VC,我们希望能见证更多优秀企业的出现。




Teru Sato简介:

Teru Sato是BEENEXT的创始人兼CEO。在持续支持印度、东南亚和日本的创业者之前,他是日本上市公司Beenos(TSE:3328)的创始人兼CEO。Beenos是一家电商创新集团(曾叫做netprice.com),它运营多种电商服务,包括服务日本第一的跨境电商,同时也孵化科技创业公司。2000年,在日本互联网兴起的初期,Beenos是日本首家移动端的社交电商平台,其商业模式与今天的拼多多相似。Teru是印尼电商独角兽Tokopedia的早期投资人。


Faiz Rahman简介:

Faiz Rahman是BEENEXT Capital的合伙人兼印尼市场负责人。在这之前,他曾在印尼网约车独角兽Gojek和人力资源创业公司Lepaya担任产品策略师,也曾在印尼本地风投Convergence Ventures(现为AC Ventures)做过投资。




END




   

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作者:7点5度 来源:7点5度

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